● 本報記者 胡雨

繼續(xù)深耕電子、機械設備兩大行業(yè)，被調研標的超六成實現(xiàn)正收益，3月以來，券商調研A股上市公司路徑圖逐漸清晰機械設備 。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月27日證券報記者發(fā)稿時，滬深北交易所共有543家上市公司接待券商調研，其中電子、機械設備行業(yè)上市公司相對更受青睞，醫(yī)藥生物等行業(yè)上市公司也獲得券商密集調研。

結合對政策及行業(yè)基本面的分析，業(yè)內人士認為，二季度預計電子行業(yè)業(yè)績仍有較強支撐，板塊有望取得較好表現(xiàn)；中醫(yī)藥產業(yè)有望迎來高質量發(fā)展，預計未來頭部企業(yè)外延并購節(jié)奏有望加快機械設備 。

543家公司接待券商調研

從單家上市公司接待券商調研情況看，主營印制電路板、封裝基板、電子裝聯(lián)等業(yè)務的深南電路，3月以來累計接待前來調研的券商51家次，數(shù)量在同時期接待券商調研的上市公司中高居第二位機械設備 。公司披露的調研紀要顯示，PCB相關話題是機構調研時的重點，公司PCB業(yè)務近年來擴產規(guī)劃、2024年公司PCB業(yè)務營業(yè)收入及毛利率變動原因、PCB業(yè)務在汽車電子領域產品布局情況等被頻繁問及。對此，深南電路表示，公司PCB業(yè)務在2024年充分把握算力以及汽車電子市場的機遇，實現(xiàn)營收和利潤的穩(wěn)健增長。

像深南電路這樣，3月以來獲得券商“登門拜訪”的A股電子行業(yè)上市公司還有76家，電子行業(yè)也是券商3月調研最關注的方向，芯源微、晶豐明源、匯頂科技、立訊精密、國芯科技、盛美上海等上市公司，3月以來接待券商調研頻次均在30家次以上，機構關注熱度較高機械設備 。從上市公司披露的調研紀要看，主營業(yè)務布局及未來可以拓展的方向、毛利率等重要財務指標的變動情況及原因、公司在研發(fā)方面情況如何、公司后續(xù)發(fā)展規(guī)劃等是機構調研時比較關注的問題，AI發(fā)展對公司產品提出哪些需求、公司在AI/AR眼鏡方面有什么進展等與AI相關且市場關注度較高的話題，在調研中也被機構所關注。

從整體行業(yè)分布情況看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月27日記者發(fā)稿時，3月以來共有543家上市公司接待券商調研，機械設備行業(yè)共有71家上市公司接待券商調研，數(shù)量僅次于電子行業(yè)，券商年內調研繼續(xù)深耕電子、機械設備行業(yè)的“口味”仍未發(fā)生改變；醫(yī)藥生物、基礎化工、計算機、汽車、電力設備等行業(yè)上市公司，3月以來也獲得券商較為密集的調研機械設備 。煤炭、社會服務等行業(yè)盡管3月以來在31個申萬一級行業(yè)中漲幅居前，但行業(yè)內上市公司同時期卻較少獲得券商調研。

電子、中藥等板塊投資機遇獲看好

從二級市場表現(xiàn)看，截至3月27日收盤，前述543家上市公司中，有333家3月以來實現(xiàn)正收益，占比超過六成機械設備 。從行業(yè)板塊表現(xiàn)看，3月A股價值風格階段性走強，電子和機械設備行業(yè)在31個申萬一級行業(yè)中排名較靠后，而醫(yī)藥生物等行業(yè)表現(xiàn)相對較強。

作為科技成長方向值得布局的主線，電子行業(yè)后市投資價值仍然獲得機構看好機械設備 。華安證券研究所副所長、首席經濟學家鄭小霞認為，AI硬件升級助力電子行業(yè)從估值提升階段過渡至業(yè)績支撐階段，今年在DeepSeek帶動整體算力需求繼續(xù)增長以及“兩新”政策擴圍至消費電子品類等帶動下，二季度預計電子行業(yè)業(yè)績仍有較強支撐，板塊有望取得較好表現(xiàn)。